L’union des deux groupes suisses, qui avait été en partie dévoilée jeudi, va donner naissance à un mastodonte générant un chiffre d’affaires de 209,4 milliards de dollars (159,3 milliards d’euros) et un résultat brut d’exploitation de 16,2 milliards.

La nouvelle entité, baptisée Glencore Xstrata, se classera parmi les quatre premiers groupes miniers au monde, derrière l’anglo-australien BHP Billiton, le brésilien Vale et l’anglo-australien Rio Tinto.

« Une fusion entre Glencore et Xstrata offre une opportunité unique de créer un nouveau modèle d’affaires dans notre secteur pour répondre à un environnement changeant », a estimé le patron de Xstrata, Mick Davis, cité dans un communiqué.

Pour Ivan Glasenberg, le directeur général de Glencore, la fusion, d’un coût de 61,9 milliards de dollars, « permettra de réaliser une valeur immédiate et durable ».

Les deux groupes, domiciliés dans les paradis fiscaux de Baar et de Zoug, étaient en discussion pour une fusion depuis 2006, a expliqué M. Glasenberg dans un entretien à l’AFP.

« L’introduction en Bourse en mai a permis d’obtenir une meilleure valorisation pour Glencore. Les marchés ont mieux compris » le fonctionnement du groupe, a souligné le Sud-Africain qui a réussi à s’entendre en décembre avec M. Davis sur ce projet.

Concrètement, les actionnaires de Xstrata obtiendront 2,8 actions Glencore pour chaque titre Xstrata, valorisant ce dernier à 1.290,10 pence, soit une prime de 15,2% par rapport au prix de clôture de mercredi.

Le coût total de l’opération atteint 61,9 milliards de dollars.

L’actuel directeur général de Xstrata, Mick Davis, deviendra le patron de la nouvelle entité, tandis que son homologue de Glencore, Ivan Glasenberg, sera nommé directeur général adjoint.

Les synergies réalisées atteindront au moins 500 millions de dollars par an à partir du premier exercice.

« Il ne s’agit pas d’une opération destinée à réduire les coûts », a indiqué M. Davis à l’AFP.

« Nous allons opérer à travers l’ensemble du secteur (des matières premières) et ainsi bâtir des synergies en mettant en commun la production de Xstrata et le système de courtage de Glencore », a-t-il souligné.

Alors que Glencore profitera des matières premières de Xstrata, ce dernier bénéficiera du réseau de vente de Glencore, qui s’appuie sur 8.000 fournisseurs et 54 bureaux à travers le monde, a insisté M. Glasenberg.

L’opération a été approuvée par les directeurs indépendants de Xstrata et les directeurs de Glencore qui vont demander à leurs actionnaires de voter pour cette fusion lors des prochaines assemblées générales, respectivement le 1er et le 9 mai.

Convaincre les investisseurs de Xstrata ne sera cependant pas aisé en raison de la « prime limitée », ont averti les analystes de Credit Suisse.

« Afin d’éviter un relèvement de l’offre, la direction de Xstrata devra s’appliquer à convaincre ses actionnaires », ont-ils ajouté dans une note.

Les deux groupes devraient aussi recueillir le feu vert des autorités de la Concurrence.

Les spécialistes de la banque helvétiques tablent sur des synergies dans les activités de marketing du charbon, du cuivre et du zinc.

Partie de presque rien, Glencore, qui détient 34% de Xstrata, fait figure d’acteur majeur du secteur. Il ne se contente pas d’être un géant du négoce, mais détient également une grande partie de ses actifs miniers, énergétiques et agricoles.

Le groupe, qui a lancé avec succès en mai 2011 son introduction à la Bourse de Londres et de Hong Kong, possède également ses propres installations portuaires, des entrepôts et une flotte de navires. Il a dégagé l’année dernière un bénéfice net en hausse de 7% à 4 milliards de dollars.

Xstrata a quant à lui dégagé un bénéfice net annuel en progression de 22% à 5,7 milliards de dollars.

A la Bourse de Londres, l’action Glencore progressait de 0,95% à 465,15 pence, tandis que Xstrata reculait de 1,90% à 1.237,50 pence, dans un marché en baisse de 0,30% vers 09H45 GMT.

Lire la suite ici : Créeation d’ un géant mondial des matières premières pesant 90 milliards de dollars en Bourse (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Cette croissance s’inscrit dans la continuité – tendance qui a débuté en 2009, lorsque les actifs ont enregistré une hausse de 17 %, qui avait fortement contrasté avec la chute de 21 % en 2008.
Les actifs des fonds de pension globaux affichent désormais une croissance moyenne de plus de 6 % par an (en dollars) depuis 2001 – date à laquelle ils avaient été évalués à 15 000 milliards de dollars.

D’après l’étude, les bilans des fonds de pension1 se sont affaiblis au cours de l’année 2011 – malgré la croissance des actifs – avec un ratio actif-passif bien inférieur au pic enregistré en 1999.

Pour Thierry de la Noue, directeur du département Investissement chez Towers Watson France, «les six derniers mois de l’année 2011 ont rappelé à l’ordre les investisseurs de long terme : les stratégies d’investissement ont dû gagner en flexibilité, adaptabilité et disposer d’une vision plus large des risques. Cette approche donne davantage de marge aux événements extrêmes qui se produisent plus fréquemment, tout en nuançant des éléments plus personnalisés du risque comme les crédits et les liquidités. Au cours de ces dernières années, nous nous sommes concentrés sur la nature polyvalente du risque au sein de nos systèmes financiers de plus en plus précaires. En parallèle, les dispositifs de gestion du risque ont fortement évolué vers des mesures plus qualitatives».
Toutefois, il reste encore du chemin à parcourir avant que les mesures adaptées et la gestion du risque soient fermement intégrées aux structures de gouvernance de la plupart des fonds de pension.

Données clefs de l’étude

- Le taux de croissance moyenne sur 10 ans des actifs de fonds de pension mondiaux (en devise locale) est supérieur à 6 %.

- Les États-Unis, le Japon et le Royaume-Uni restent les principaux marchés de fonds de pension, représentant respectivement 59 %, 12 % et 19 % du total des actifs de fonds de pension au niveau mondial.

- Tous les marchés de l’étude – à l’exception du Japon – ont affiché un taux de croissance annuel composé (CAGR, Compound Annual Growth Rate) positif sur dix ans (en devise locale).

- Pour ce qui est du CAGR sur dix ans et toujours en devise locale, le Brésil a affiché le niveau le plus fort avec 14 %, suivi par l’Afrique du Sud (13 %), Hong Kong (10 %) et l’Australie (9 %). Les niveaux les plus faibles concernent le Japon (-1 %), la France (1 %), la Suisse (4 %) et l’Irlande (4 %).

- D’après les chiffres enregistrés sur dix ans, le Royaume-Uni a connu la plus forte progression de ses actifs de fonds de pension par rapport au PIB (de 30 % à 101 % du PIB), suivi par l’Australie (de 24 % à 96 % du PIB), les Pays-Bas (de 23 % à 133 % du PIB), Hong Kong (de 15 % à 34 % du PIB) et les États-Unis (de 12 % à 107 % du PIB). Pendant ce temps, le ratio des actifs de fonds de pension du Japon par rapport aux PIB a chuté de 1 % à 55 % du PIB.

Répartition d’actifs pour les marchés

- L’allocation d’obligations pour les marchés P7 a baissé de 3 % au total au cours des 16 dernières années (40 % à 37 %). L’allocation en termes d’actions a chuté de 8 % (à 41 %) pendant cette même période, même si une majeure partie de cette baisse a eu lieu en 2011 (7 %).

- La part d’allocation réservée aux actions a enregistré, au Royaume-Uni, une baisse de 67 % en 2001 à 45 % en 2011 (avec une réduction de 10 % rien qu’en 2011). De la même manière, l’investissement en actions a chuté de 65 % à 44 % aux États-Unis au cours de cette même période. L’Australie a conservé le niveau d’allocations d’actions le plus élevé (50 %) alors que le Japon a affiché la plus forte exposition aux obligations (59 %).

- L’allocation à d’autres actifs (alternatifs) – surtout immobiliers, et dans une moindre mesure, aux hedge funds, aux capital-investissement et aux matières premières a gagné du terrain pour les marchés P7, de 5 % à 20 % depuis 1995.

- Au cours de ces dix dernières années, la plupart des pays ont augmenté leur niveau d’exposition aux actifs alternatifs, avec les États-Unis en pole position (de 5 % à 25 %), suivis par la Suisse (de 9 % à 28 %), les Pays-Bas (de 1 % à 14 %), l’Australie (de 14 % à 24 %) et le Canada (de 10 % à 20 %).

La volatilité sur les marchés et la plus grande sensibilisation aux risques, associées à la possibilité d’un défaut souverain continuent de rendre la répartition des actifs encore plus complexe car les entreprises et les administrateurs considèrent ces priorités comme autant de nécessités de protection contre le risque à long terme. Pour Thierry de la Noue, «il s’agit de décisions complexes – de plus en plus déléguées à des spécialistes comme les gestionnaires fiduciaires. Sans oublier d’autres considérations comme les contributions de sponsors inquiets, les mécanismes de cantonnement, les stratégies de couverture ainsi que la souscription de contrats d’assurance, sans oublier les modifications des structures des bénéfices, pouvant aller jusqu’à la clôtures de fonds».

Les fonds à Prestations définies (DB) et contributions définies (DC) pour les marchés P7

- De 2001 à 2011, le CAGR des actifs DC était de 8 % contre un taux de 5 % pour les actifs DB.

- Les actifs DC représentent désormais 43 % des actifs de pension globaux, contre 41 % en 2005 et 38 % en 2001.

- L’Australie affiche la plus grande proportion d’actifs DC par rapport aux actifs de pension DB : 81 % contre 19 %.

- Les marchés qui ont une plus grande proportion d’actifs DC par rapport aux actifs DB sont les États-Unis, l’Australie et la Suisse, tandis que le Japon ainsi que le Canada affichent près de 100 % de DB. Les Pays-Bas – ne comptant historiquement que des DB – montrent aujourd’hui des signes de transfert vers les DC, avec une croissance de ces actifs de 6 % au cours des cinq dernières années pour atteindre 7 % du total des actifs.

«Un nombre croissant d’individus effectuant leur propre investissement via des plans à contributions définies ont bien du mal à préserver leur patrimoine. Bien définir l’option d’investissement par défaut – telle reste la priorité des entreprises et des administrateurs alors que les différents gouvernements tentent de faire face à la croissance des déséquilibres démographiques en incitant leurs citoyens à opter pour des structures durables dans le cadre des économies sur les plans de retraite. Parallèlement, les entreprises et les administrateurs essaient de trouver un équilibre entre le cout de leurs programmes et les attentes des salariés», commente Thierry de la Noue.

Pensions du secteur public vs. Pensions du secteur privé en 2011

- 65 % des actifs de fonds de pension du groupe P7 sont détenus par le secteur privé et 35 % par leur secteur public.

-  Au Royaume-Uni et en Australie, le secteur privé détient plus de 80 % des actifs de fonds de pension, avec respectivement 88 % et 85 % du total des actifs.

- Le Canada et le Japon sont les deux seuls pays dans lesquels le secteur public détient plus d’actifs de fonds de pension que le secteur privé, soit respectivement 61 % et 71 % du total des actifs.

Lire la suite ici : Les actifs des fonds de pension mondiaux ont atteint un record historique en 2011 (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

La Banque d’Espagne avait annoncé lundi qu’elle prenait le contrôle de Banco de Valencia, en remplaçant ses administrateurs et injectant, via le fonds d’aide public au secteur, le Frob, un milliard d’euros, tout en lui ouvrant une ligne de crédit de deux milliards.

Elle va désormais chercher à la revendre. Banco de Valencia a reconnu mercredi avoir besoin d’au moins 562 millions d’euros pour couvrir son exposition aux actifs immobiliers problématiques. C’est la quatrième intervention publique dans ce secteur toujours fragilisé depuis l’éclatement de la bulle immobilière en 2008.

Banco de Valencia est une entité modeste, représentant selon la Banque d’Espagne 0,74% des actifs bancaires du pays. Cette mise sous tutelle ou nationalisation temporaire est la quatrième en Espagne depuis le début de la crise économique et financière. La Bourse de Madrid a ouvert en légère hausse de 0,87%, à 7806,8 points à 09H05 GMT.

Lire la suite ici : Le titre de Banco de Valencia plonge jeudi après sa réintroduction en Bourse (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

En 2010, les actifs gérés par les 500 plus grands gérants de fonds d’investissement dans le monde ont augmenté de 4% pour atteindre 65.000 milliards de dollars, selon une étude du cabinet de conseil Towers Watson et du quotidien financier Pensions and Investments. En 2009, les actifs de ces fonds avaient progressé de 16%.

Leur niveau de 2010 reste toutefois en-dessous de celui de 2007, quand ces actifs représentaient 69.000 milliards de dollars, rappelle l’étude. Alors que nombreux d’entre eux ont « renoué avec la rentabilité en 2010, les fluctuations récentes des marchés et les diverses crises des dettes souveraines pourraient bien se traduire par un revers de fortune en 2011″, estime Thierry de la Noue, directeur du département investissement chez Towers Watson à Paris, cité dans le communiqué.

Les banques sont majoritaires parmi les vingt premiers gérants de fonds, et onze de ces vingt fonds sont basés aux Etats-Unis, huit en Europe et un seul au Japon. Sur le podium, l’américain BlackRock gérait fin 2010 environ 3.560 milliards de dollars d’actifs, devant l’américain State Street Global (plus de 2.010 mds USD), et l’allemand Allianz (près de 2.010 mds USD).

Suivent les américains Fidelity Investments avec près de 1.812 mds USD et Vanguard Group avec près de 1.765 mds USD, l’allemand Deutsche Bank avec 1.562 mds USD, les français Axa (près de 1.463 mds USD) et BNP Paribas (près de 1.314 mds USD), les américains JP Morgan Chase (1.303 mds USD), Capital Group (1.223 mds USD) et Bank of New York Mellon (1.172 mds USD).

« Ce sont les plus grandes sociétés qui ont le plus profité de la reprise » après la crise des crédits immobiliers à risques (subprimes) en 2008, estime M. de la Noue. « Ceci résulte de bonnes performances boursières, de souscriptions nettes élevées et de bonnes commissions de performance. Ces facteurs, combinés à des frais généraux réduits, auront permis de relâcher la pression » sur ces gérants en 2010, explique-t-il.

Lire la suite ici : « Revers de fortune » probable en 2011 pour les fonds d’investissement (étude) (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

« Cela prendra des années » pour que le système financier s’ajuste à la nouvelle donne, a-t-il estimé lors d’un discours prononcé à l’occasion d’un conférence financière à Francfort (ouest). Les obligations souveraines ne pouvant plus être considérées comme des actifs à risque zéro, M. Ackermann a aussi annoncé un « rééquilibrage en profondeur » des portefeuilles.

Evoquant la montée en puissance foudroyante des pays émergents, dont certains comme la Chine et le Brésil sont désormais appelés au chevet de la zone euro, il a appelé l’Europe à « se réveiller » et à mettre rapidement en oeuvre les mesures annoncées pour régler la crise de la dette publique.

Lire la suite ici : Le patron de Deutsche Bank prédit une longue période de turbulences (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Pour l’agent prêteur, ces deux catégories de clientèle ont des besoins différents : les sociétés de gestion d’actifs cherchent à appliquer un modèle opératoire commun à tout un ensemble de fonds ‘prêtables’, tandis que chaque portefeuille institutionnel est un client à part entière. D’autre part, les OPCVM sont assujettis à une réglementation plus contraignante, notamment au contrôle du dépositaire pour ceux de droit français. Prêter les titres des OPCVM s’apparente ainsi à du « prêt-à-porter » tandis que le service, le plus souvent sur mesure, rendu aux institutionnels, relève davantage de la « haute couture ».

Après des années de forte croissance, le marché du prêt-emprunt de titres voit son développement entravé par les restrictions croissantes apportées à la vente à découvert, qui mettent en jeu les revenus tirés du prêt de titres, et par le renforcement des obligations pesant sur les OPCVM prêteurs de titres, qui engendre des coûts d’exploitation supplémentaires. Le prestataire ne peut plus parier sur une hausse régulière du volume d’opérations et un maintien des marges pour rentabiliser son dispositif.  Il doit plus que jamais veiller à ce que celui-ci soit bien adapté au modèle économique choisi.
L’Avis de SterWen Consulting

Pour le spécialiste du prêt de titres, cibler la gestion collective permet de s’en tenir à un seul modèle opérationnel et d’en industrialiser les processus. Les économies d’échelle réalisées par ce « prêt-à-porter » peuvent alors être répercutées au profit des fonds. En revanche, cibler les investisseurs institutionnels hors de la gestion collective oblige à la flexibilité.

L’établissement qui cible les deux clientèles, dans un modèle économique mixte, doit ainsi adapter son organisation et son système d’information en conséquence.

Sur le plan organisationnel, il dédiera de préférence à chacune des deux clientèles un middle-office, un support commercial, voire une équipe de règlement-livraison ; ces équipes doivent avoir un dimensionnement adapté, les prestations rendues aux clients institutionnels faisant appel à davantage de processus manuels que celles rendues aux OPCVM.

Sur le plan informatique, pour la gestion des prêts de titres logés dans des fonds, on privilégiera un progiciel, tandis que pour la gestion des prêts de titres logés dans des portefeuilles institutionnels hors OPCVM, un équipement associant développements internes et outils bureautiques apportera la souplesse nécessaire sans peser sur le retour sur investissement.

Par Bruno MATHIS, Manager chez STERWEN

A propos de Bruno MATHIS, Manager chez SterWen

A propos du groupe STERWEN

SterWen, créé en 1996, est un groupe indépendant de conseil en management et organisation. Le cabinet propose à ses clients un accompagnement sur mesure dans leurs grands programmes d’évolution et de transformation, que ce soit dans des contextes de lancement d’activités, de fusions et de rapprochements, de rationalisation ou d’industrialisation, de maîtrise des risques et d’adaptation réglementaire.

L’offre de SterWen couvre du conseil en stratégie jusqu’à l’accompagnement du changement et la formation, en passant par le pilotage de grands programmes et l’amélioration de l’efficacité opérationnelle.

Son positionnement se différencie de ses concurrents par :- son pragmatisme, qui se caractérise par sa volonté d’intervenir dans l’accompagnement opérationnel de la mise en œuvre des recommandations. – son obsession de la satisfaction clientèle (Etude 2009 : 100% des clients indiquent qu’ils sont prêts à recommander SterWen)

En croissance ininterrompue depuis sa création en 1996, SterWen compte environ 70 collaborateurs et réalise en 2010 un chiffre d’affaires combiné de 15 millions d’euros.

AXA, BNP Paribas, Bouygues, BPCE, Caisse des Dépôts, Cour des Comptes, Crédit Agricole, GAN, GE, France Telecom, La Banque Postale, Malakoff Médéric, Natixis, l’ONU, Société Générale, Vauban Humanis… sont quelques-unes des prestigieuses références clients de SterWen.

Lire la suite ici : Activité des prêts de titres : Est-il compatible de vouloir couvrir à la fois le marché de la gestion collective et celui des investisseurs institutionnels ? (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

De belles performances depuis plusieurs années

-  Au mois de septembre alors que les  fonds actions ont affiché une perte de 2,8 milliards, Brongniart Rendement a mieux résisté que ceux de sa catégorie (Actions Zone Euro). En effet, malgré les crises successives, Brongniart Rendement est salué pour sa régularité (classé 1^er sur ce critère par Quantalys sur la moyenne des 3 périodes de références, 1 ans, 3 ans et 5 ans). Ceci, grâce à une volatilité maitrisée à outrance pour un fonds Actions : 12,9 /1 ans et 13,6 /3 ans contre 23,5 /1 ans et 31,4 /3 ans pour son indice de référence, l’Eurostoxx 50.

-  La meilleure résistance de sa catégorie par rapport à la chute des marchés depuis le début de l’année. Brongniart Rendement ne cède que de -8% contre une chute de  14,6% pour l’EuroStoxx 50, au 31 octobre.

Brongniart Rendement : une logique patrimoniale

Brongniart Rendement se distingue avant tout par son approche patrimoniale, contrairement à des fonds réputés qui s’inscrivent dans cette approche mais qui affichent des volatilités inacceptables par la clientèle privée, selon certains conseillers en gestion de patrimoine indépendants.

La stratégie de Marc Mortreux, gérant du fonds Brongniart Rendement :

« Ce qui fait la différence, c’est:

- tout d’abord, une absence de valeurs bancaires dans le portefeuille jugé trop volatile,

- un volant de liquidité important avant la crise (entre 22 et 30%) permettant d’amortir le choc et d’envisager sereinement, le moment venu, d’acquérir des opportunités en profitant ainsi des excès du marché,

- et enfin sa sélection de titres, à haut rendement mais surtout à forte visibilité, qui lui permet d’assurer une stabilité remarquable dans les marchés les plus volatiles.

Dans le contexte actuel, il convient de rester prudent en sélectionnant des titres à forte visibilité comme les concessions satellitaires qui offrent un rendement très satisfaisant avec un niveau de risque faible. Mon volant de liquidité actuellement de 33% me permet de revenir sur des titres injustement massacrés mais plutôt à travers des obligations convertibles qui offrent plus de sécurité que les actions ».

Le conseil de Christophe Vernières, Fondateur de Label Finance

« Un véhicule de premier choix pour un investisseur moyen/long terme qui cherche à profiter d’un point d’entrée actuellement très bas sur les marchés actions, avec un niveau de risque acceptable grâce une très faible volatilité, proche d’une volatilité des meilleurs fonds obligataires ».

*Selon l’agence de mesure de la performance des fonds, EuroPerformance SIX-Telekurs.

A propos de Transatlantique Gestion :

Transatlantique Gestion est la société de gestion de la banqueTransatlantique. Issue de la fusion de BLC Gestion, de Transatlantique Finance et de GPK Finance, Transatlantique Gestion gère 3,5 milliards d’euros à travers deux métiers historiques : la gestion privée     (2,2 milliards d’euros) et la gestion collective (1,3 milliard d’euros). La société gère une gamme homogène et compacte de fonds publics comme Brongniart Rendement, Brongniart Monde, Brongniart Avenir, Euromutuel Brongniart, par délégation CM-CIC Asset management, ainsi qu’une vingtaine de fonds privés.

A propos de Label Finance

Société créée courant 2007, SAS au capital détenu par ses fondateurs, Label Finance assure une mission de conseil et d’assistance en matière de développement marketing et commercial pour des sociétés de gestion d’actifs indépendantes. Label Finance intervient auprès d’investisseurs qualifiés principalement en France et s’interdit tout contact avec des investisseurs privés. Label Finance est spécialisée sur le réseau des CGPI/ plateformes bancassurance.  

 Selon communiqué

Lire la suite ici : Transatlantique Gestion – Le fonds Brongniart Rendement résiste et réaffirme sa stabilité (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

En application de l’article L. 421-16 du code monétaire et financier, François BAROIN, Ministre de l’Economie, des Finances et de l’Industrie, a décidé de proroger pour 3 mois l’interdiction des ventes à découvert sur ces dix valeurs financières.

Cette interdiction pourra être levée avant la fin de cette période, si les conditions de marché le permettent. L’interdiction des ventes à découvert permet de décourager des pratiques spéculatives sur les valeurs concernées.
Les modalités techniques d’application du dispositif d’interdiction demeurent inchangées.

Elles sont disponibles sur le site de l’Autorité des marchés financiers ( http://www.amffrance.org/documents/general/10110_1.pdf )

Selon communiqué

Lire la suite ici : François BAROIN prolonge l’interdiction des ventes à découvert sur dix valeurs financières françaises (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Lire la suite ici : Actionaria publie une étude sur l’investissement boursier (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Plusieurs  facteursseraient à l’origine de cette baisse.

D’abord, la hausse du dollar. En effet, à son plus haut niveau depuis plus de 6 mois, le dollar est redevenu une monnaie attractive et les pays européens se détournent peu à peu de l’or au profit du billet vert.

Ensuite les banques centrales mondiales ont un besoin croissant de liquidité. La crise faisant rage, les banques centrales n’ont pas hésité à vendre leur précieux métal pour accroître leurs liquidités, ce qui a fait chuter le prix de l’or. Il en va de même pour les investisseurs.

Est-ce donc un retour à la « normale » définitif ? Est-ce la fin de la « saga » haussière du métal jaune ?

Que l’on se rassure ; l’or a encore des jours bien ensoleillés devant lui. Même à un niveau situé entre 1.600 et 1.700 dollars l’once, le précieux métal maintient tout de même un taux de hausse de plus de 18% depuis le début de l’année. L’or est également et certainement en train de marquer sa onzième année consécutive de hausse.

De plus, il semblerait que certains pays comme l’Inde ou la Chine souhaiteraient renforcer leur économie en augmentant de façon considérable leur stock en or.

« Les investisseurs ont vu les indices boursiers chuter depuis début juillet, ils ont donc cherché à prendre des positions pour couvrir leurs pertes. Mais la tendance à la hausse du taux de change du dollar, par rapport à l’euro, fait relativiser cette dégringolade des cours, cotés dans la monnaie américaine. Car si l’on considère les cours en euros, il ne s’agit que d’une petite correction. En revanche, au sein des pays émergents, comme la Chine ou l’Inde, la baisse du prix du métal jaune est une aubaine. La demande de ces pays, déjà forte, risque de s’accroître, entraînant de nouveau les cours à la hausse. »explique Laurent SCHWARTZ, Directeur Général du Comptoir National de l’Or.

Pour information, un pays comme les Etats Unis possède 75% de réserve en Or contre seulement 7% en Chine (néanmoins classé premier producteur mondial d’or). Une telle opération aurait un impact plus que positif sur le métal jaune qui pourrait encore battre des records… Des retombées qui pourront être analysées début 2012 et consultables directement sur le site internet du Comptoir national de l’or : http://gold.fr/.

Quelques chiffres clefs :

• ·       Record du cours de l’or : 1921$ l’once d’or le 6 septembre 2011
• ·       Evolution du cours de l’or 2011 : + de 18% depuis début 2011
• ·       Réserves d’or mondiale : 75% par les USA / 7% pour la Chine
• Chine : 1^er producteur mondial

A propos de nous :

Société : Le Comptoir National de l’or

Site web: http://gold.fr/

Siège social : 10 avenue de la Grande Armée – 75017 Paris

Le  Comptoir National de l’Or (Gold.fr) est le leader de l’achat/vente d’or en ligne et dans plus 25 boutiques physiques depuis 1979 dans toute la France.

Avec plus de 100 000 clients qui nous ont fait confiance depuis notre création en 1976, Le Comptoir de L’Or est devenu un acteur majeur en France de la vente et du rachat de métaux précieux (Or, Argent, Platine, Palladium).

 Selon communiqué

Lire la suite ici : La ruée vers l’Or continue ! (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Cette situation traduit principalement deux éléments :

-        la perte de confiance des investisseurs dans la capacité des responsables politiques et économiques à apporter des solutions à la crise,

-        les craintes d’une récession économique en Europe et aux Etats-Unis, et d’un net ralentissement dans les pays émergents.

L’environnement actuel semble effectivement plus complexe qu’en 2008 : les politiques initiées alors (réduction des taux d’intérêt, relances budgétaires, injections massive de liquidités,..) n’ont pas permis une véritable relance des économies occidentales. Les marges de manœuvre sont en conséquence réduites. Seuls les pays émergents continuent d’afficher une solide croissance en 2011, même si les investisseurs commencent aussi à douter de la pérennité de leur croissance.

Face à ces perspectives, la stratégie de Neuflize Private Assets repose sur les convictions suivantes :

- L’amélioration de la situation économique en Europe comme aux Etats-Unis va prendre du temps. Il ne s’agit pas seulement de « renflouer » les banques. La fin du long cycle de prospérité basée sur l’endettement nécessite l’invention d’un nouveau modèle de croissance.

- Le ralentissement anticipé de la croissance des pays émergents nous semble piloté et non subi par les autorités politiques. A moyen terme, le poids de ces pays pourrait passer de 24 % en 2000 à près de la moitié du PIB mondial en 2014 !

-        Contrairement aux Etats, les entreprises ont la faculté de s’adapter rapidement aux changements du paysage économique mondial. La plupart d’entre elles dispose d’une situation financière très saine qui les incite à investir là où il y a de la croissance.

Forts de ces convictions, nous maintenons nos investissements dans les secteurs qui nous paraissent les mieux positionnés dans cet environnement (l’énergie, l’agro-chimie, les matériaux de base, les valeurs industrielles et les mines d’or) et qui, malgré leur caractère cyclique, sont en mesure de profiter de la croissance du monde émergent.

En termes de sélection de valeurs, nous adoptons une approche opportuniste qui consiste à vendre les sociétés dont la valorisation ne nous semble pas receler de fort potentiel tout en renforçant, notamment en Europe, des positions dans les sociétés qui ont subi des corrections peu justifiées de leur cours de bourse. Aussi, nous avons maintenu des niveaux de couverture significatifs compte tenu de la faible visibilité et de la volatilité des marchés actions.

En septembre, les performances des fonds ont été décevantes, ce qui s’explique par la forte chute de nos secteurs surpondérés. Malgré cette correction récente, nous restons entièrement convaincus de la capacité de ces secteurs, sur le long terme, à générer de la surperformance.

Pour plus de détails sur nos OPCVM, vous pouvez accéder aux fiches mensuelles : http://www.neuflizeprivateassets.com/asset_management/-f_9d93adcc9fe6d1d7/Toutes-les-fiches-mensuelles/Les-fiches-mensuelles-de-nos-fonds.htm 

Selon analyse « Neuflize Private Assets »

Lire la suite ici : Analyse mensuelle des marchés : Neuflize Private Assets réaffirme ses convictions (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Ces dernières semaines, le marché des introductions en bourse s’est effondré en raison des incertitudes politiques et du marché avec seulement 23 M € de fonds levés en septembre, provenant des marchés européens. La forte perturbation du marché s’est traduite par le report de l’introduction en bourse de la loterie nationale espagnole la semaine dernière. Dans une période plus favorable, ce genre d’IPO aurait été considéré comme une valeur sûre mais elle a été retirée en raison de la fragilité du marché.

Philippe Kubisa, Associé de l’activité marchés de capitaux de PwC note que « les perspectives pour 2011 sont bien sombres avec les pires conditions d’IPO que l’on ait connues ces derniers temps, à moins d’un retournement de situation radical de l’état d’esprit des marchés. Le prochain mois constitue généralement le pic d’activité des IPO car les sociétés lèvent des fonds sur les marchés après l’été.

Le récent retrait de l’introduction en bourse de la loterie espagnole est un indicateur éloquent des conditions actuelles régnant sur le marché européen. Les semaines à venir détermineront l’issue de 2011. »

Il y a eu une série de reports et d’annulations d’IPO tout au long de l’année mais le programme d’IPO reste relativement stable malgré l’agitation du marché. Un certain nombre d’entreprises majeures se préparent à introduire leurs activités sur le London Stock Exchange lors du premier semestre 2012, selon PwC.

Cette tendance se reflète aux États-Unis, où le nombre d’IPO a baissé de 38 %, passant de 32 à 20, et où les fonds levés ont chuté de 42%, passant de 3,8 Mds € à 2,2 Mds € par rapport à l’année précédente. Cependant, le nombre d’entreprises ayant entamé un processus de dépôt de document d’offre a augmenté, passant de 67 l’année dernière sur la même période à 74 aujourd’hui.

Thierry Charron, Associé responsable de l’activité marchés de capitaux de PwC, a ajouté : «Malgré les incertitudes actuelles du marché, un certain nombre d’entreprises continuent de poursuivre leur projet d’IPO, en espérant que la volatilité s’atténue plus tard dans l’année et qu’elles soient en mesure de profiter de meilleures conditions de marché.

D’autres sociétés n’ont pas encore décidé de la date de leur IPO et auront besoin de renforcer considérablement leur préparation pour l’accès au marché, dans le cas où les perspectives s’amélioreraient. »

Les résultats complets de l’étude sont disponibles sur le site www.pwc.fr

À propos d’IPO Watch Europe

L’étude « IPO Watch Europe» analyse chaque trimestre les introductions en bourse sur les principaux marchés et segments de marchés en Europe (Allemagne, Autriche, Belgique, Danemark, Espagne, France, Grèce, Irlande, Italie, Luxembourg, Norvège, Pays-Bas, Pologne, Portugal, Royaume-Uni, Suède et Suisse). Les mouvements entre segments de marché d’une même bourse et les offres de type « greenshoe » (rallonge) sont exclus. Cette étude, qui a été menée entre le 1^er juillet et le 30 septembre 2011, analyse les introductions en bourse d’après leur date d’admission à la cote. Toutes les données de marché proviennent des bourses elles-mêmes ; PwC n’a pas procédé à une vérification indépendante de ces données.

Lire la suite ici : 2011 s’annonce comme un tournant pour le marché des introductions en bourse, selon PwC (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

C’est le cas aujourd’hui.

Caixa Geral De Depositos, le groupe public portugais, est le premier à profiter des valorisations actuelles et vient d’annoncer une offre de rachat de ses titres Tier 1. En juillet dernier, notre optimisme sur ce titre avait été renforcé par l’annonce, passée totalement inaperçue, de l’intention du groupe de racheter ses Tier 1. L’offre lancée aujourd’hui est extrêmement généreuse. Le titre qui valait hier 40% du nominal est échangé à 65%.

Elle devrait nous permettre de clôturer cette position avec une plus value très importante. Une nouvelle rassurante dans un marché qui commence à comprendre l’opportunité incroyable que constitue un marché du Tier 1 avec des rendements aussi élevés.

Aujourd’hui, le prix moyen du portefeuille d’Axiom Obligataire est de 51% avec un rendement au call de 24,5%.

Selon communiqué

Lire la suite ici : Avis d’expert Axiom – Caixa Geral De Depositos : offre de rachat de ses titres tiers 1 (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Les performances :

- Au mois d’août, point culminant de la crise, le fonds a enregistré un repli de 6% seulement, contre un repli de son indice de référence, l’EuroStoxx 50, de 14%.

-  La meilleure résistance de sa catégorie (Actions Zone Euro) par rapport à la chute des marchés depuis le début de l’année avec une performance de YTD 2011 de -6,8% contre -17,6% de l’EuroStoxx 50.

La stratégie de Marc Mortreux, gérant du fonds Brongniart Rendement :

« Ce qui fait la différence, c’est tout d’abord une absence de valeurs bancaires dans le portefeuille jugé trop volatile, un volant de liquidité important avant la crise (entre 22 et 30%) permettant d’amortir le choc et d’envisager sereinement, le moment venu, d’acquérir des opportunités en profitant ainsi des excès du marché, et enfin sa sélection de titres à haut rendement mais surtout à forte visibilité lui permet d’assurer une stabilité remarquable dans les marchés les plus volatiles ».

Le conseil de Christophe Vernières, Fondateur de Label Finance

« Un véhicule de premier choix pour un investisseur long terme qui recherche un bon rendement, avec un niveau de risque acceptable, et  profitant d’un niveau d’entrée exceptionnel sur les marchés actions ».

A propos de Transatlantique Gestion :

Transatlantique Gestion est la société de gestion de la banque Transatlantique. Issue de la fusion de BLC Gestion, de Transatlantique Finance et de GPK Finance, Transatlantique Gestion gère 3,5 milliards d’euros à travers deux métiers historiques : la gestion privée (2,2 milliards d’euros) et la gestion collective (1,3 milliard d’euros). La société gère une gamme homogène et compacte de fonds publics comme Brongniart Rendement, Brongniart Monde, Brongniart Avenir, Euromutuel Brongniart, par délégation CM-CIC Asset management, ainsi qu’une vingtaine de fonds privés.

Label Finance

Société créée courant 2007, SAS au capital détenu par ses fondateurs, Label Finance assure une mission de conseil et d’assistance en matière de développement marketing et commercial pour des sociétés de gestion d’actifs indépendantes. Label Finance intervient auprès d’investisseurs qualifiés principalement en France et s’interdit tout contact avec des investisseurs privés. Label Finance est spécialisée sur le réseau des CGPI/ plateformes bancassurance.  

Selon communiqué

Lire la suite ici : Crack estival : le fonds Brongniart Rendement a bien résisté (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Neuflize Private Assets – Une stratégie payante

La correction des marchés boursiers au cours du mois d’août, après une période d’optimisme peu justifié, a été importante : le MSCI Europe a perdu 10,4 %, le S&P500 5,7 % tandis que le CAC40 abandonnait 11,3 %. Ces indices s’inscrivent depuis le 1^er janvier dans une baisse de 13,9 %, 3,1 % et 14,4 % respectivement.

Dans ce contexte, la stratégie d’investissement de Neuflize Private Assets s’est révélée payante et l’ensemble des portefeuilles a bien résisté à la baisse. Les principaux fonds Flexibles Actions sont restés quasi stables, Neuflize Optimum enregistrant une faible baisse de 0,3 % tandis que Neuflize Ambition a progressé de 0,8% sur le mois.

De même, les fonds actions enregistrent une baisse modérée pour Neuflize USA Opportunités (-1,1%) tandis que Neuflize Europe Opportunités et Neuflize France Opportunités reculent de 3,7% et 6,2% respectivement.

Ces performances sont dues à plusieurs facteurs inhérents à notre stratégie d’investissement :

-       la flexibilité dans l’utilisation des couvertures (futures sur indices),

-       le maintien d’une part importante de liquidités dans les fonds flexibles,

-       l’absence de valeurs financières (secteur en baisse de 26% depuis fin 2010),

-       le rebond des valeurs aurifères qui ont rattrapé une partie de leur retard par rapport au prix de l’or,

-       la réduction du poids des valeurs industrielles dans les poches d’actions européennes.

Nous restons convaincus que les économies occidentales sont durablement entrées dans une phase de croissance faible, nécessitant le maintien des mesures de soutien au système financier et des politiques monétaires accommodantes. Nous continuons donc à orienter nos investissements vers les sociétés bénéficiant de la croissance des pays émergents, les niches de croissance, et les mines d’or américaines. Par ailleurs, nous restons à l’écart des valeurs financières et des sociétés trop dépendantes des finances publiques et nous cherchons à réduire le bêta des portefeuilles en sélectionnant des sociétés moins exposées au cycle économique.

 Performances des fonds de Neuflize Private Assets

Les dirigeants de Neuflize Private Assets

Pour plus de détails et pour accéder aux fiches mensuelles des fonds de Neuflize Private Assets :
https://www.neuflizeprivateassets.com/asset_management/-f_9d93adcc9fe6d1d7/Toutes-les-fiches-mensuelles/Les-fiches-mensuelles-de-nos-fonds.htm

Lire la suite ici : Tous les fonds de la gamme de Neuflize Private Assets surperforment leurs indices de référence sur les 2 derniers mois (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

En direct: la Bourse de Paris réduit ses pertes…la suite sur www.lexpress.fr

L’inquiétude plombe à nouveau la Bourse de Paris…la suite sur www.lefigaro.fr

Les Bourses européennes dans une spirale infernale…la suite sur www.lesechos.fr

Les Bourses européennes à la baisse, le CAC 40 sous la barre des 3 000 points...la suite sur www.lemonde.fr

Le CAC 40 poursuit sa chute, plombé par les craintes sur l’économie américaine…la suite sur www.latribune.fr

En direct. Les bourses s’affolent, les banques dégringolent et l’or caracole…la suite sur www.leparisien.fr

La Bourse de Tokyo finit en baisse de 2,5%...la suite sur tempsreel.nouvelobs.com

Lire la suite ici : Point presse sur la crise financière : Les craintes d’une récession aux USA et d’un grippage du système bancaire en Europe agitent fortement les bourses (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Créé le 1er juillet 2009, Intrinsèque Flexible est le fonds flexible 0%-100% additionnant deux savoir-faire reconnus : la gestion actions fondamentale de Pastel & Associés via le FCP Valeur Intrinsèque et la gestion quantitative du risque de FinanceCom Asset Management.

Intrinsèque Flexible, géré par FinanceCom AM, s’adresse aux investisseurs qui recherchent une performance proche de celle des actions avec, en outre, une gestion systématique du risque qui offre l’assurance d’être peu impacté par des baisses extrêmes comme celles de 2002 ou 2008. Intrinsèque Flexible est investi à 100% dans le fonds pur actions Valeur Intrinsèque, classé 1er fonds « Actions Internationales Grandes Capitalisations Mixte » sur 10 ans par Morningstar.

En outre, sa gestion de l’exposition permet de se protéger des baisses importantes de marché par une méthodologie robuste et systématique en fonction de la tendance et de la volatilité des marchés. Indépendamment de toutes anticipations, ce processus élaboré, basé sur des principes simples, a permis au fonds de capter la hausse des marchés actions avec +25,8% en 2009 et +11,2% en 2010 tout en évitant les prises à contrepied grâce à la progressivité des ajustements de couverture.

Avec une performance de +31,5% en 2 ans, Intrinsèque Flexible demeure l’un des meilleurs fonds flexibles alors que la performance 2011 est en-deçà du marché. Cette performance 2011, qui s’explique avant tout par la sous-performance, importante et sans doute temporaire, du fonds actions sous-jacent, offre un point d’entrée très favorable.

De plus, dans une période où toute anticipation est particulièrement ardue, Intrinsèque Flexible constitue une solution rationnelle d’investissement. Code ISIN : Part P – FR0010763367

FinanceCom Asset Management est une société de gestion de portefeuille, fondée en 2008, par Jean-Philippe Scholler et Jean-Marc Divoux, gérants spécialistes de la gestion quantitative. Au 30 juin 2011, FinanceCom AM gère et conseille 185 millions d’euros FinanceCom Asset Management applique une méthodologie de gestion des risques qui ne repose pas sur des anticipations macro-économiques ou de marché mais sur un processus d’ajustement progressif de l’exposition aux sous-jacents sélectionnés en fonction de leur tendance, haussière ou baissière, et de leur volatilité. Cette méthodologie s’appuie sur un modèle quantitatif de gestion permanente du couple rendement/risque élaboré et développé par les deux associés-gérants, qui cumulent à eux deux plus de 30 ans d’expérience dans le domaine de la gestion quantitative et structurée.

Selon communiqué

Lire la suite ici : FinanceCom Asset Management fête les 2 ans d’Intrinsèque Flexible (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

L’allocation définitive est la suivante :

·       Placement Global : 212.216 actions allouées aux investisseurs institutionnels (pour un montant de 2,426M€)

·        Offre à prix ferme : 38.437 actions allouées au public (soit 439K€)

Au terme de l’offre :

-    Le nombre d’actions émises est de 218.723 (soit une augmentation du capital de 2,5M€) et le nombre d’actions cédées est de 31.930 (pour un montant de 365K€) et représentent 22,9% du capital. L’augmentation du capital est donc réalisée à 100%.

-     Le montant de l’opération réalisée atteint 2,865M€.

-    Le capital d’A2micile est désormais constitué de 1 094 256  actions

-     Sur la base du prix fixé de 11,43€ par action, la capitalisation boursière d’A2micile s’élève à 12,5M€.

« Je tiens à saluer l’ensemble de nos collaborateurs et partenaires qui, par leur travail et leur professionnalisme ont contribué à la réussite de cette introduction sur NYSE Alternext Paris », déclare Joël Chaulet. « Je souhaite également remercier l’ensemble des nouveaux actionnaires qui ont choisi de nous faire confiance et qui vont désormais nous accompagner dans notre développement et notre stratégie de croissance dynamique ».

Les fonds levés vont permettre à A2micile d’intensifier sa présence géographique, de renforcer son offre de services et de développer ses partenariats.

Le règlement livraison des actions dans le cadre de l’OPF et du Placement global interviendra comme convenu le 18 Juillet 2011. Les actions seront négociées dès le 19 juillet 2011 sur NYSE Alternext Paris sous le code ISIN FR0010795476 et le mnémonique ALA2M.

Partenaires de l’opération

·     ARKEON Finance : Prestataire de Services d’Investissement et Listing Sponsor

·     Aelium : Communication Financière

Contrat de liquidité

Comme prévu, A2micile va mettre en place un contrat de liquidité avec ArkEon Finance afin de favoriser la liquidité des transactions. Par ailleurs, le titre sera coté en continu dès les premiers jours de négociations sur NYSE Alternext.

Facteurs de risques

Tout investissement en actions implique des risques. Les investisseurs sont donc invités, avant de prendre leur décision d’investissement, à porter leur attention sur les facteurs de risques décrits au chapitre 4 «Facteurs de risques» du Document de Base enregistré le 17 juin 2011 sous le numéro I.11-041 ainsi que le chapitre 2 et le résumé de la Note d’Opération visée le 27 juin 2011 sous le n°11-264.

Mise à disposition du Prospectus

Des exemplaires du Prospectus visé par l’Autorité des marchés financiers sous le n°11-264 en date du 27 juin 2011, sont disponibles sans frais et sur simple demande auprès d’A2micile, 48 rue du Faubourg de Saverne 67000 Strasbourg, d’ARKEON Finance, 27 rue de Berri 75008 Paris, et sur les sites Internet d’A2micile (http://finance.a2micile.com), d’ARKEON Finance (www.arkeonfinance.fr) et de l’Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org).

Retrouvez toutes les informations relatives à cette opération sur http://finance.a2micile.com

Créé en 2005, le Groupe A2micile propose aux particuliers (BtoC) ainsi qu’aux professionnels (BtoB) une offre complète de services à la personne : ménage/repassage, garde d’enfants, jardinage et aide aux personnes dépendantes et/ou handicapées. nLe Groupe A2micile dispose d’un réseau bien implanté de 105 sites répartis sur l’ensemble du territoire français.

Selon communiqué

Lire la suite ici : Succès de l’Introduction en Bourse d’A2micile sur NYSE Alternext Paris (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

LCL Sécurité 100 (Juillet 2011) offre aux épargnants une garantie de 100% du capital net investi(2) à l’échéance de 6 ans et sécurise une partie des gains potentiels en cours de vie du fonds. En effet, grâce à l’effet cliquet, dès que le fonds réalise une performance de +15%, il atteint son 1er palier, et un gain de 5% est alors sécurisé et acté, même en cas de retournement ultérieur des marchés (la garantie à l’échéance passant alors de 100% à 105% du capital net investi(2)).

Puis, à chaque fois que la valeur liquidative du fonds augmente de 5%, un nouveau palier est franchi et le fonds sécurise un gain potentiel supplémentaire de 5% : c’est le bénéfice du cliquet de performance. A chaque palier potentiellement atteint, une nouvelle valeur est garantie à l’échéance.
L’objectif du fonds consiste à offrir à l’échéance des 6 ans (soit le 18/08/2017) :
• 100% du capital net investi(2)
+
• le meilleur entre :
- la valeur garantie à l’échéance, tenant compte du plus haut palier atteint en cours de vie (une partie des gains potentiels est sécurisée en cours de vie du fonds comme expliqué ci-dessus)
et
- la valeur finale du fonds
LCL Sécurité 100 (Juillet 2011) privilégie un investissement en actifs dynamiques lorsqu’un potentiel de hausse est détecté sur les marchés mais il a également la capacité de choisir des investissements sécurisés lorsque ces marchés sont jugés moins porteurs.

Grâce à l’effet cliquet, une partie des gains potentiels est sécurisée au fil des paliers atteints (capture de performance), le fonds bénéficie ainsi d’une protection contre les retournements ultérieurs de marchés. Cette garantie peut conduire à la mise en œuvre d’une gestion de type monétaire en cas de forts replis des marchés, le fonds délivrerait alors une performance liée au marché monétaire et ne serait plus exposé aux évolutions des marchés actions.

La souscription à LCL Sécurité 100 (Juillet 2011) est ouverte jusqu’au 3 août 2011 (12h)

(1) Proposé comme support en unité de compte des contrats Lionvie Rouge Corinthe, Lionvie Rouge Corinthe série 2, Rouge Corinthe série 3, Lionvie Vert Equateur, Lionvie Vert Equateur série 2, Lionvie Multicapital, Actilion Vie 1 et 2, Lionvie Opportunités (sauf juin 97), Lionvie Opportunités Permanent, Lionvie Croissance Double
(2) Pour les porteurs ayant souscrit pendant la période de référence (du 07/07/2011 au 03/08/2011) et conservé leurs parts jusqu’à l’échéance de la formule (le 18/08/2017), hors frais liés au contrat d’assurance vie et hors commission de souscription pour les comptes titres et PEA.

Selon communiqué

Lire la suite ici : LCL propose le Fonds Commun de Placement garanti à l’échéance : LCL Sécurité 100 (Juillet 2011) (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

À propos de ce lancement, Margaret Harwood-Jones, Responsable du segment de clientèle gérants d’actifs chez BNP Paribas Securities Services, a déclaré : « Avec l’entrée en vigueur imminente de la directive UCITS IV, nous sommes ravis d’être les premiers à proposer cette solution pour fonds maîtres-nourriciers. Notre service intégral prend en charge toutes les combinaisons de fonds maîtres et nourriciers, et il est accessible depuis la plupart des pays européens. »

L’offre de BNP Paribas est unique puisqu’elle comprend des services d’administration des fonds, de conservation globale, de dépôt et de reporting, le tout pouvant être fourni gratuitement à certains fonds nourriciers.

Philippe Ricard, Responsable services actifs et fonds, BNP Paribas Securities Services, a ajouté : « Comme nous travaillons beaucoup avec les gérants, nous connaissons bien leurs enjeux. Notre solution conjugue expertise locale et connectivité mondiale à une plate-forme robuste permettant à nos clients de tirer le meilleur parti de la réglementation UCITS IV. Nos clients sont au cœur de toutes nos démarches, et c’est grâce à notre couverture géographique et à notre technologie intégrée que nous pouvons leur faire profiter d’économies substantielles. »

Grâce à la solution de BNP Paribas, les gérants bénéficient d’une vue globale dans le fonds maître avec un aperçu consolidé de chaque fonds, tandis que l’automatisation de la négociation permet de limiter les opérations manuelles. La synchronisation des opérations, la plate-forme unique et le modèle opérationnel global de BNP Paribas contribuent à maximiser les opportunités d’investissement des gérants, et à optimiser l’alignement des performances des structures maître-nourricier. De cette manière, les investisseurs finaux profitent d’un accès facilité à leurs placements.

« En tant que premier prestataire de services UCITS du Luxembourg, nous sommes des partisans convaincus du label UCITS dans le monde », explique Margaret Harwood-Jones. « L’amélioration de l’efficacité et la réduction des coûts induites par la directive sont assurément la meilleure illustration de cette évolution de marché. Nous considérons cette nouvelle solution comme un vecteur essentiel pour la réussite de nos clients, car elle permet de rassembler davantage d’actifs sous la directive UCITS et contribuera donc à la prospérité à long terme du secteur. »

Cette solution est la toute dernière d’AlphaSuite, la gamme complète de services aux gérants d’actifs de BNP Paribas. La banque possède des équipes locales dans 32 pays d’Europe, d’Asie-Pacifique et d’Amérique.

Lire la suite ici : BNP Paribas Securities Services lance la première solution maître-nourricier de type UCITS IV (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Actuellement c’est le marché actions de la zone euro qui offre le meilleur rendement avec 4.2% attendu pour 2011 et 4.6% pour 2012 contre 3.8% pour 2011 et 4.2% pour 2012 pour l’Europe et 2% et 3% pour les autres régions, le risque de change en plus…

L’univers du haut rendement dans la zone euro est composé principalement de 6 secteurs : services publics (17%), télécoms (12%), immobilier (10%), énergie (9%), médias (8%) et assurances (8%). Au niveau géographique, les pondérations de la France et de l’Allemagne sont proches de celles de l’indice MSCI Emu soit environ 60%. Le pari le plus significatif concerne la surpondération sur la Finlande.

En conclusion, dans un environnement encore incertain sur les marchés actions, un investissement dans un fonds offrant un rendement supérieur ou égal à celui des taux d’emprunt d’Etat constituerait une opportunité d’investissement à 12 mois.

Source : Publication « Actifs Nos Convictions » juin 2011 de CPR Asset Management

Lire la suite ici : Faut-il encore privilégier les valeurs à haut rendement dans le contexte actuel ? (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

« Aequam Currencies Fund » est géré par Lionel Lefebvre, Arnaud Chrétien, et Alonso Rivas. Le fonds s’adresse à une clientèle d’investisseurs professionnels tels que les banques privées, multi-gérants, institutionnels, trésoriers et family offices.

Investi sur un univers composé des devises du G10 et de 9 devises émergentes, « Aequam Currencies Fund » repose sur quatre moteurs de performance :

1 -    Suivi de tendance (détection des tendances d’évolution des parités de change),

2-      « Carry trade » (différentiel de taux d’intérêts à court terme entre deux devises),

3-      Evolution de la dynamique des écarts des taux d’intérêts,

4-     Appétit pour le risque (indicateur propriétaire mesurant l’évolution de l’appétit des investisseurs vis-à-vis du risque). Si cet indicateur montre un appétit pour le risque, les trois premières stratégies sont mises en œuvre. S’il montre une aversion au risque, un retour vers la valeur moyenne long terme des parités est mis en place via des stratégies contrariantes.

« Aequam Currencies Fund » se distingue par une gestion très rigoureuse du risque :

-         Diversification des sous-jacents (positionnement simultané sur un minimum de 15 parités),

-         Faible corrélation des stratégies entre elles,

-         Pilotage du fonds par le risque (gestion contrainte par un budget de risque prédéfini – VaR 5, hebdomadaire, 95%),

-         Méthodologie de maîtrise des risques (risques opérationnels, de liquidité, de contrepartie, de portefeuille, de recherche et de marché).

Selon communiqué

Lire la suite ici : Aequam Capital lance “Aequam Currencies Fund”, un fonds quantitatif multi-devises (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

Depuis l’origine, une performance remarquable

En presque 10 ans, Brongniart Rendement s’est construit une solide réputation. Avec une performance supérieure aux meilleurs fonds de sa catégorie, il se caractérise par une moyenne annuelle de + 10,3% en moyenne sur un an et un TRI de 7,5%.

Marc Mortreux, gérant de Brongniart Rendement commente son approche de gestion : « nous ne sommes jamais pleinement investis, nous gérons la partie cash (variable de 20 à 40%) de manière dynamique (monétaire et obligataire). Pour un fonds actions, cette flexibilité nous permet d’assurer une grande stabilité. Investir principalement sur des valeurs à rendement stable, qui n’appartiennent pas aux grands indices boursiers, nous permet aussi de baisser ou de maintenir une volatilité faible. Nous n’utilisons pas de produits dérivés et n’investissons que dans la zone euro, ce qui nous préserve des risques de changes ».

Evolution de la performance au 31 mai 2011                 Surperformance (a) :  113% depuis le 22/02/2002

Rendement de Brongniart Rendement : 95,22% Rendement Euro Stoxx 50 : – 17,77%

Brongniart Rendement, un fonds extrêmement résistant à la baisse des marchés dont la performance augmente régulièrement sur le long terme, même dans les périodes sensibles.

Brongniart Rendement : un fonds PEA éligible au défensif

En pur « stock-picker », dans un style value et défensif, Brongniart Rendement se présente comme un fonds incontournable si l’on suit les critères d’une approche d’investissement patrimonial.

Le fonds favorise les sociétés à fort rendement mais surtout à croissance régulière et stable dans le temps. Bien qu’éligible au PEA, il s’engage à maintenir un degré d’exposition au risque actions de 60% seulement. La gestion de Brongniart Rendement lui permet même de « concurrencer » certains fonds flexibles, considérés comme les « vedettes » du marché.

BRONGNIART RENDEMENT – A RETENIR

- Fonds actions géré avec une grande flexibilité

- Réserve de liquidités (de 20 % à 40%) gérée finement en monétaire/obligataire

- Valorisation du capital à long terme

- Durée minimum conseillée : 5 ans

- Risque modéré délivrant une performance moyenne annuelle de + de 10%

Transatlantique Gestion :

Transatlantique Gestion est la société de gestion de la banque Transatlantique. Issue de la fusion de BLC Gestion, de Transatlantique Finance et de GPK Finance, Transatlantique Gestion gère 3,5 milliards d’euros à travers deux métiers historiques : la gestion privée     (2,2 milliards d’euros) et la gestion collective (1,3 milliard d’euros). La société gère une gamme homogène et compacte de fonds publics comme Brongniart Rendement, Brongniart Monde, Brongniart Avenir, Euromutuel Brongniart, par délégation CM-CIC Asset management, ainsi qu’une vingtaine de fonds privés.

Label Finance

Société créée courant 2007, SAS au capital détenu par ses fondateurs, Label Finance assure une mission de conseil et d’assistance en matière de développement marketing et commercial pour des sociétés de gestion d’actifs indépendantes. Label Finance intervient auprès d’investisseurs qualifiés principalement en France et s’interdit tout contact avec des investisseurs privés. Label Finance est spécialisée sur le réseau des CGPI/ plateformes bancassurance.

Selon communiqué

Lire la suite ici : Le fonds Brongniart Rendement augmente sa surperformance sur le marché « actions » dans un contexte difficile (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

La gamme Amundi ETF continue à offrir aux investisseurs des produits de qualité, à prix compétitif. Cette nouvelle série comprend :

• 2 ETF sur les indices phares du Royaume-Uni : FTSE 100® et FTSE 250®

Avec des « Total Expense Ratios » (TER) de seulement 0,25 %, ces 2 ETF sont parmi les plus compétitifs dans leur catégorie sur le LSE. En effet, le TER moyen des produits comparables à AMUNDI ETF FTSE 100 est de 0,38 %, tandis qu’AMUNDI ETF FTSE 250 est offert avec le TER le plus bas de sa catégorie (la moyenne des TER des produits concurrents se situe à 0,39 %)1.

• 1 ETF région : indice MSCI Europe ex UK

AMUNDI ETF MSCI EUROPE EX UK offre une exposition à environ 15 pays européens hors Royaume-Uni, à un TER compétitif de seulement 0,30 %1.

• 2 ETF styles : indices FTSE Dividend+® et EURO STOXX® Small

AMUNDI ETF FTSE UK DIVIDEND PLUS permet aux investisseurs de répliquer le plus fidèlement possible la performance des actions britanniques ayant des taux de dividendes les plus importants, à la hausse comme à la baisse. AMUNDI ETF EURO STOXX SMALL CAP offre, quant à lui, une exposition à une centaine de petites capitalisations cotées sur la zone euro, à la hausse comme à la baisse. Ces deux ETF sont offerts avec un TER compétitif de seulement 0,30 % contre 0,40 % en moyenne pour les produits concurrents1.

• 11 ETF secteurs européens : indices MSCI Global Sectors

Pour la première fois sur le LSE, les investisseurs peuvent s’exposer à une série complète de secteurs européens répliquant des indices MSCI Global Sectors. Ces ETF offrent aux investisseurs un choix complet de 11 secteurs des marchés développés européens, avec des expositions inédites2 sur le LSE, telles que les secteurs « Europe Materials » et « Europe Energy ».
L’ensemble de ces produits est offert à un TER de 0,25 % contre une moyenne de 0,30 % pour les produits concurrents1.

• 1 ETF inédit sur des technologies vertes2

AMUNDI ETF GREEN TECH LIVING PLANET a pour objectif de répliquer le plus fidèlement possible, à la hausse comme à la baisse, la performance de l’indice Living Planet Green Tech Europe, un indice issu d’une collaboration entre Living Planet Fund Management Company S.A. (filiale de WWF International) et les équipes de recherche ISR (investissement socialement responsable) de CA Cheuvreux. Cet ETF innovant2 offre une exposition aux actions de sociétés européennes qui génèrent au moins 20 % de leurs chiffres d’affaires consolidés grâce à des activités liées aux technologies vertes (efficience énergétique, gestion de l’eau, énergies renouvelables, gestion des déchets, etc).

1 Source Amundi Investment Solutions au 13/05/2011 ; établi à partir d’une comparaison entre la moyenne des Total Expense Ratio (« TER ») pondérés par les encours des fonds Amundi ETF concernés (les « Fonds ») et la moyenne pondérée par les encours des autres ETF disponibles sur le London Stock Exchange qui répliquent un indice identique ou similaire (le cas échéant). Le Total Expense Ratio («TER») est la somme des frais de gestion et de fonctionnement totaux annuels facturés à un fonds rapporté à son actif net. Cette analyse ne prend pas en compte les commissions et autres frais de transactions prélevés par les intermédiaires financiers, directement à la charge de l’investisseur. A noter (i) qu’un ou plusieurs Fonds (ex. AMUNDI ETF MSCI GERMANY) sont susceptibles de ne pas être moins chers que la moyenne des TER pondérés par les encours des autres ETF européens répliquant un indice identique ou similaire ; et (ii) qu’il est possible que certains Fonds n’aient pas de concurrents européens équivalents permettant d’établir une comparaison.
2 Au 07/06/2011

Selon communiqué

Lire la suite ici : Amundi ETF renforce sa présence sur le London Stock Exchange (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)

La fourchette de prix d’introduction sur le marché libre se situe entre 6,40 et 10 euros par action ; pour la souscription privée, le prix est avantageusement fixé à 6,40 euros par action.

• L’entrée en souscription privée garantie à 6,40 euros par action est actuellement ouverte depuis le 26 mai 2011 et sera stoppée sans préavis quelques jours avant l’introduction au marché libre.
• L’entrée au marché libre est prévue entre fin juin et début septembre 2011.

Lire la suite ici : Boursica.com annonce son introduction en Bourse très prochainement. (source : News Banques - Premier media indépendant du secteur bancaire)