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Les Etats-Unis sont sortis de la récession pendant l’été

Les Etats-Unis sont sortis pendant l’été de leur récession la plus longue depuis la crise des années 1930, mais leur économie est encore loin d’être totalement rétablie, malgré une croissance plus forte que prévu au troisième trimestre.

Selon les chiffres publiés jeudi par le département du Commerce à    Washington, le produit intérieur brut de la première économie mondiale a progressé au troisième trimestre de 3,5% en rythme annuel par rapport au trimestre précédent.

Cette reprise de l’activité, plus forte que ne le pensaient les analystes (ils attendaient une croissance 3,2%), met fin à quatre trimestres consécutifs de recul du PIB.

La croissance estivale est la plus forte hausse du PIB constatée depuis le troisième trimestre de 2007, marqué par l’explosion de la bulle de crédits immobiliers à risques américains, qui allait précipiter le monde dans la crise.

Les chiffres du ministère sont néanmoins susceptibles d’être fortement modifiés fin novembre lors de la publication de la deuxième estimation de la croissance, sur la base de données économiques plus complètes.

La reprise a été tirée par la consommation des ménages, qui a progressé de 3,4% par rapport au printemps, apportant ainsi 2,36 points de croissance au pays.

Moteur traditionnel de l’économie américaine, la consommation s’était effondrée au second semestre de 2008, avant de se reprendre pendant l’hiver pour rechuter au printemps.

Les analystes estiment d’une manière générale qu’elle devrait de nouveau baisser au quatrième trimestre, du fait de la baisse de la confiance des ménages face à la montée continuelle d’un chômage déjà au plus haut depuis plus de 26 ans, et parce que la consommation de l’été a été gonflée par la « prime à la casse ».

Le ministère précise d’ailleurs que la seule production d’automobiles a contribué à la croissance à hauteur de 1,66 point au troisième trimestre (contre 0,19 au deuxième).

Parmi les autres grands postes du PIB, l’investissement a crû de 11,5%, après sept trimestres consécutifs de baisse.

L’investissement des ménages, dans le logement notamment, a bondi de 23,4%, après trois ans et demi de recul. Pour les entreprises, la hausse n’a été que de 2,3%.

La reprise de l’investissement dans le logement consacre les efforts des autorités pour relancer le marché de l’immobilier à l’origine de la crise. Les analystes estiment néanmoins que ce secteur n’est pas encore sorti d’affaire.

La baisse des déstockages des entreprises (comptabilisée comme un investissement) a apporté 0,94 point de croissance. 

Les dépenses de l’Etat et des collectivités locales, qui ont ralenti leur hausse à 0,48% (contre 1,33% le trimestre précédent), ont apporté 0,48 point de croissance.

Le seul grand poste du PIB ayant freiné la croissance est le commerce    extérieur, qui a eu un effet négatif de 0,53 point, les importations ayant progressé plus fortement que les exportations.

Les Etats-Unis sont entrés officiellement en récession en décembre 2007. Il revient au Bureau national de la recherche économique (NBER) de déterminer officiellement à quelle date ils en sont sortis, mais cela devrait lui prendre encore plusieurs mois.

Signalant les difficultés qui attendent encore l’économie américaine, le dernier rapport de conjoncture de la banque centrale (Fed) relevait le 21 octobre que l’économie du pays s’améliorait certes, mais de manière « faible » et « éparse » selon les secteurs d’activité et les régions.

PARIS, le 29 oct 2009 (Marc JOURDIER,AFP)

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